利好优配人保寿险2025上半年逆势突围：业绩跃升背后的战略革新与精神蜕变

随着低利率持续压缩利差空间利好优配，“报行合一”持续深化，人身险业赖以增长的底层逻辑正被系统性重构。行业逐步告别粗放扩张，迈向价值导向与精细化经营，进入转型发展的关键期。破旧立新，总要经历刮骨疗伤的考验。数据显示，近年来行业整体保费增速放缓，新业务价值增长乏力，不少机构仍在转型阵痛中探索方向。

然而，在这样的大背景下，人保寿险却交出了一份令人瞩目的半年答卷：其原保险保费首破900亿元大关，同比增长14.5%，新业务价值同比大增超七成，规模与价值实现同步跃升。更值得关注的是，这份业绩并非依赖短期冲刺，而是建立在渠道结构优化、负债成本压降、业务品质提升的坚实基础上。

从早年追求规模扩张的“超常规发展”到如今的“高质量增长”，人保寿险用数据印证了一场静水深流的蜕变。

规模与价值双升：人保寿险上半年原保费首破900亿元，价值成长创20年新高

2025年上半年，人保寿险以“稳增长、调结构、提价值、优服务、防风险”为主线，实现了经营业绩的全面跃升，多项指标创下成立20年来的新高。

从规模看，上半年原保险保费收入达905.1亿元，同比增长14.5%，一举刷新公司20年纪录；规模保费首次半年站上1000亿元台阶，市场影响力进一步提升。更关键的是价值指标的爆发：新业务价值可比口径下同比大增71.7%，合同服务边际余额首次突破千亿，长期盈利能力的底层支撑持续夯实。

业务结构的优化成为业绩增长的重要特征。首年期交保费达226.8亿元，不仅创下成立以来同期新高，25.5%的同比增速在“老七家”中也处于前列，显示出业务“含金量”的提升。续期保费表现同样亮眼，半年达成492.5亿元，已超过2023年全年水平，业务现金流的稳定性显著增强，“滚雪球”效应初步显现。

渠道端的质效改善尤为突出。银保渠道在转型中实现突破，首年期交保费达152.8亿元，同比大增53.9%，渠道结构也不断优化，其中与国有大行的合作占比超50%，在核心渠道的价值挖掘上成效显著。“大个险”改革持续深化，“新军+综金”双轮驱动模式落地见效，传统个险队伍与新兴销售力量形成互补。团险渠道同样表现不俗，短险业务逆势增长7.8%，跑赢行业均值，展现出全渠道协同发力的格局。

在负债成本、业务品质、风控合规等方面，人保寿险同样交出了高分答卷。负债成本持续下降，处于行业较优水平；13个月保费继续率高达96.4%，反映出客户对产品与服务的高度认可；风险综合评级连续两季度保持A类，彰显出稳健的经营底色。

深度融入国家战略，更是为人保寿险打开了全新增长空间。在养老金融领域，个人养老金规模保费同比增长177%，商保年金新单增长124%，成为服务老龄化社会的重要力量；在普惠金融领域，针对新市民、新业态从业者的保险服务保费增长逾三成，实现商业价值与社会价值的统一；在数字金融与科技金融领域，19个数字化转型“无悔项目”逐步落地，保全线上化率达99.5%，用科技提升服务效率与客户体验。此外，100亿元保险资金长期股票投资试点获批，既为资本市场注入“耐心资本”，也为投资端创造了长期收益空间。

从规模扩张到价值优先，从单点突破到全链条优化，人保寿险的半年业绩不仅是数字的跃升，更是发展质量的全面提升。

多维创新驱动：渠道、产品、服务、投资等多维度突破点燃增长引擎

在持续低利率的市场环境中，人身险行业过往依赖“高收益承诺+规模扩张”的粗放经营模式已难以为继。

一方面，利率下行直接压缩投资端收益空间，投资收益大幅下行，而负债端受产品结构等影响，成本下降较为缓慢，两端差异导致利差损风险持续累积；另一方面，消费者需求持续升级，单纯依靠价格竞争或简单产品迭代的方式不再奏效，企业获客成本攀升、继续率承压，经营难度显著加大。

这一形势对人身险企业提出全新考验，倒逼行业重塑发展理念：需从“规模优先”转向“价值优先”，推动业务结构深度转型；同时严格管控负债成本，通过优化产品设计、精细化核保核赔减少不必要支出。此外，强化资产负债匹配管理成为核心任务，资产端通过制定与负债特征相结合的战略资产配置计划，根据市场情况采取灵活的配置策略和动态化的监测管理，实现资负匹配优化；负债端通过不断提升资产负债匹配管理意识，主动优化产品结构，管控负债成本，推动负债质量提升。资负两端通过深化资负联动，加强沟通协作，不断完善资负匹配优化管理机制，共同提升精细化管理水平和风险抵御能力，实现行业高质量可持续发展。

人保寿险的逆势增长，正是建立在对行业转型趋势的深刻洞察与系统性布局之上。通过在渠道、产品、服务、投资等多维度的创新突破，其构建起一套适配高质量发展的增长逻辑。

渠道变革是业绩增长的核心引擎。在银保渠道，人保寿险跳出传统“高手续费、冲规模”的路径依赖，转而聚焦“专业产品服务满足客户需求”的价值转型，通过与国有大行建立专属服务团队，深度整合双方资源，实现从“简单代销”到“价值共创”的升级。这种模式既降低了渠道成本，又通过提升客户获得感增强了业务粘性，推动银保期交业务实现跨越式增长。在个险领域，“新军+综金”模式打破了传统代理人队伍的增长瓶颈：“新军”队伍凭借打造“高素质、高质量、高绩效”的“三高”团队，精准对接城市中高端客户市场需求；“综金”则通过打通集团内保险、投资、资管等资源，为客户提供一站式金融服务，形成差异化竞争力。

产品与服务创新则精准锚定市场痛点。产品端，人保寿险将政策导向、客群需求与科技能力深度融合，针对医疗支付改革，开发适配DRG付费模式的多款医疗险产品；聚焦长期资金管理需求利好优配，上线“长钱保”等创新产品；响应养老保障需求，推出个人养老金即期养老产品，形成覆盖健康、养老、财富管理的产品矩阵。服务端，“暖心岁悦”康养服务实现全国14省布局，联动机构养老、居家照护、旅居疗养等板块，机构养老服务床位达1.99万张，将保险服务从“风险赔付”延伸至“全生命周期保障”，构建起“产品+服务”的竞争壁垒。

在资产管理这一影响寿险公司长期盈利能力的核心领域，人保寿险深度联动集团公司和系统内投资板块，在人保集团统筹下，构建起协同作战体系。人保寿险与投资板块互派核心员工，成立联合战略制定小组，结合宏观经济趋势、行业政策导向与公司负债特性，共同规划跨周期投资策略，确保资产配置既匹配寿险业务长期资金属性，又能精准捕捉市场机遇。通过这套系统化协同机制，人保寿险投资业绩持续亮眼，近三年平均综合投资收益率位于行业前列，在利率波动、市场震荡的复杂环境中，为负债成本优化提供了坚实的投资收益支撑。

从渠道转型到产品创新，从服务升级到投资协同，人保寿险的增长逻辑已从“规模驱动”转向“价值驱动”，从“单点发力”转向“系统作战”。这种多维度创新形成的组合拳，正是其在行业转型期保持高速增长的核心密码。

精神面貌蜕变：从“规模追逐”到“价值信仰”的深层变革

“现代管理学之父”德鲁克认为，企业健康的核心是持续自我更新的“代谢能力”，唯有完成经营逻辑、组织能力、文化基因的根本性重构，企业才能实现可持续发展，业绩增长只是这种深层变革的外在显化。

对人保寿险而言，也是如此。业绩增长只是表象，更深层的变化，在于其经营理念、组织活力与精神面貌的根本性重塑。这种变革不仅为短期业绩提供了支撑，更成为长期发展的内生动力。

回溯人保寿险20年发展历程，其成长轨迹折射出中国寿险业的转型缩影。成立初期，为契合人保集团整体上市目标，其采取“超常规跨越式”发展策略，以银保渠道为核心、趸交业务为抓手，短短五年便实现保费从8.5亿元到845亿元的爆发式增长，迅速跻身行业前列。

但这种“冲规模”模式也埋下隐患，后续多年需消化业务结构失衡、价值贡献偏低的历史包袱，期间历经高管更迭、转型探索，从早期压降银保规模转向“大个险”战略，却受市场环境、疫情冲击等因素影响，转型成效一度不及预期，甚至在2020年出现保费同比下滑，陷入“规模与价值难两全”的困境。

转折始于近年来的系统性变革。人保寿险彻底告别过去“重规模、轻价值”的发展惯性，开启从“粗放扩张”到“精细经营”的质变。

党建引领成为关键引擎，公司将红色基因与经营实践深度融合，通过“党建+业务”能力双提升培养机制，让干部队伍既懂政策导向，又能精准把握市场需求；机制层面打破“论资排辈”壁垒，以市场化的考核体系激活组织活力，基层“服务直通车”举措，让基层呼声直达总部、资源快速下沉、决策高效落地；理念层面则强化从上到下队伍的底层品牌自信，搭建“健康养老规划师”“保险财富规划师（IWP）”等专业化职业路径，帮助员工提升能力的同时，强化“个人专业形象与品牌专业定位共生”的认知，形成“员工成长→品牌增值→自信增强”的良性循环。

正是这种从历史经验中汲取智慧、在转型阵痛中坚定方向的变革，让人保寿险摆脱了传统发展路径的束缚，将“国家队”的责任担当与市场化的经营活力深度融合，为行业树立了“规模与价值双优”的转型样本。

站在2025年的年中节点，人保寿险的上半年业绩既是过去改革的成果检验，更是未来发展的全新起点。在行业转型的深水区，其以逆势增长的表现证明：唯有坚守长期主义，深耕价值创造，才能在不确定性中锻造出可持续的竞争力，这或许正是其给行业带来的最深刻启示。

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